Raport dzienny GPW – 21 stycznia 2026

Spółki z potencjałem wzrostowym

Alior Bank (ALR)

• Pozytywna wiadomość: KNF zatwierdziła prospekt podstawowy programu emisji bankowych praw pochodnych (BPP) do kwoty 5 mld zł. Bank może zdecydować o nieubieganiu się o dopuszczenie niektórych serii BPP do obrotu giełdowego.
  Źródło

• Czynniki wspierające: Stabilizacja rynku finansowego i korzystne warunki emisji instrumentów finansowych. Wzrost popytu na produkty bankowe powiązane z instrumentami pochodnymi.

• Siła impulsu: umiarkowany

• Siła korelacji: średnia

• Horyzont wpływu: średni

• Ryzyka: wahania stóp procentowych, regulacyjne zmiany dotyczące rynku kapitałowego, decyzje KNF związane z emisją.

• Prognoza: potencjalny wzrost +5–9%, potencjalna strata –3–6%, szansa powodzenia 65%

• Rekomendacja: Obserwuj

Budlex Finance (ticker brak, obligacje)

• Pozytywna wiadomość: Wprowadzono do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst obligacje na okaziciela serii L o wartości nominalnej 1.000 zł każda.
  Źródło

• Czynniki wspierające: Rynek obligacji korporacyjnych w Polsce z umiarkowanym popytem inwestorów instytucjonalnych. Stabilne otoczenie makroekonomiczne sprzyja inwestycjom w papiery dłużne.

• Siła impulsu: słaby

• Siła korelacji: niska

• Horyzont wpływu: krótki

• Ryzyka: zmienność wartości obligacji, ryzyko kredytowe emisenta, wrażliwość na stopy procentowe.

• Prognoza: potencjalny wzrost +2–4%, potencjalna strata –1–3%, szansa powodzenia 55%

• Rekomendacja: Obserwuj

Europejski Bank Inwestycyjny (obligacje, Catalyst)

• Pozytywna wiadomość: Dopiero dopuszczono do obrotu giełdowego obligacje na okaziciela serii 2693/0300 o wartości nominalnej 1.000 zł każda z terminem wykupu w 2032 roku.
  Źródło

• Czynniki wspierające: Stabilna sytuacja emitenta zauważalna na rynku europejskim, umiarkowane ryzyko polityczne i gospodarcze.

• Siła impulsu: słaby

• Siła korelacji: niska

• Horyzont wpływu: długi

• Ryzyka: ryzyko zmian stóp procentowych, ryzyko walutowe EUR/PLN, wrażliwość na politykę UE.

• Prognoza: potencjalny wzrost +1–3%, potencjalna strata –1–2%, szansa powodzenia 70%

• Rekomendacja: Neutralnie

Raiffeisen Bank International AG (certyfikaty strukturyzowane)

• Pozytywna wiadomość: Wprowadzono do obrotu na Głównym Rynku GPW certyfikaty strukturyzowane wyemitowane przez Raiffeisen Bank International AG, w ramach 29 serii certyfikatów, o wolumenie emisji do 100 mln sztuk dla każdej serii.
  Źródło

• Czynniki wspierające: Stabilizacja rynków finansowych, oczekiwania stabilizacji stóp procentowych w strefie euro oraz zainteresowanie inwestorów produktami oparte na metalu szlachetnym i surowcach.

• Siła impulsu: umiarkowany

• Siła korelacji: średnia

• Horyzont wpływu: średni

• Ryzyka: ryzyko rynkowe związane z metalami szlachetnymi, ryzyko walutowe, regulacje europejskie.

• Prognoza: potencjalny wzrost +4–8%, potencjalna strata –3–5%, szansa powodzenia 60%

• Rekomendacja: Obserwuj

Korelacje i czynniki rynkowe

Decyzje Rady Polityki Pieniężnej utrzymujące stopy procentowe na obecnym poziomie wpływają na wycenę instrumentów finansowych, w tym obligacji i certyfikatów. Inflacja w Polsce stabilizuje się wokół celu, co ogranicza presję na wzrost kosztu finansowania. Kurs EUR/PLN wykazuje umiarkowaną zmienność, wpływając na inwestycje w papierach denominowanych w euro. Globalne rynki surowców pozostają względnie stabilne, co wspiera rynki certyfikatów powiązanych z metalami i surowcami. Informacje o programach emisji i dopuszczeniu nowych instrumentów do obrotu katalizują aktywność na rynku Catalyst i rynku głównym GPW.

Podsumowanie dnia

Rynek Catalyst zyskał nowe emisje obligacji korporacyjnych i skarbowych, co może zwiększyć płynność w segmencie papierów dłużnych. Na rynku regulowanym pojawiły się certyfikaty strukturyzowane, co wskazuje na aktywność instytucjonalną. Utrzymanie poziomu stóp procentowych oraz stabilizacja inflacji sprzyjają produktom finansowym o stałym dochodzie. Banki informują o możliwościach emisji nowych instrumentów, a rynek obligacji utrzymuje umiarkowany poziom zainteresowania.

Rekomendacje zakupowe

Spółka	Ticker	Rekomendacja
Alior Bank	ALR	Obserwuj
Budlex Finance (obligacje)	–	Obserwuj
Europejski Bank Inwestycyjny	–	Neutralnie
Raiffeisen Bank International	–	Obserwuj